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中華融資租賃企業交流協會

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一、國外廠商租賃發展概況。

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發表於 2020-1-1 23:31:41 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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1、國外廠商租賃發展概況。以大陸為例


融資租賃因應廠商需求而生。我們知道,現代融資租賃業務源於二戰後的美國,最初也是為瞭解決生產廠商銷售困境而誕生。20世紀50年代,美國工業化生產過剩,現代化工業又進入高速發展的黃金期,不少客戶需要大量資金進行技術升級、加大固定資產投資,相對全額付款而言,他們更願意採用分期付款和賒銷的方式購買設備,但是這種在未收到全部貨款即將設備所有權和使用權同時轉移的方式,加大了廠商資金回籠和債權管控的難度,為此,廠商們推出了融資租賃這種全新的銷售方式。


美國是融資租賃發展最早、最成熟的國家之一,其上一年度融資租賃交易額幾乎接近全世界融資租賃業的50%,我們就以美國為例。自1952年成立世界上第一家融資租賃公司至今,美國已有三千多家融資租賃公司,其中近三分之一是廠商系融資租賃公司。美國的IBM、惠普、戴爾等大型製造廠商都成立了自己的租賃公司。廠商系租賃公司不僅支持母公司銷售產品,也幫助客戶獲得其他各種所需設備。


在美國,融資租賃滲透率早在1987年就己經達到了31.5%,而今,80%以上的工程機械施工企業會選擇採用廠商租賃的方式更新設備,而工程機械廠商通過融資租賃方式實現的銷售可以佔其總銷售額的60%以上。在融資租賃業比較發達的英國、日本、澳大利亞等國,趨勢也大體相近。


可見,在國外,融資租賃因廠商租賃需求而生,應廠商租賃發展而起,廠商租賃業務發展如火如荼,穩佔半壁江山。


2、國內廠商租賃發展狀況。


與國外相比,我國廠商融資租賃起步較晚。雖然融資租賃在上世紀80年代就已經引入中國,但在2004年以前,融資租賃對很多人還是一個陌生事物,市場上幾乎看不到內資融資租賃公司的蹤影。200412月,商務部與稅務總局啟動融資租賃試點工作,隨後,以工程機械行業為代表,廠商租賃業務快速興起。為什麼是以工程機械行業為代表?我們知道,一個行業發展的助推因素,政策支持是一方面,市場的需求、市場的成熟度往往更重要。中國是世界工程機械大國,2000年以來市場保有量持續高速增長,到2007年,中國工程機械全行業銷量已經超越美、日等國,位居全球之首,為了搶占市場,國內大型工程機械廠商均亮出“十八般武藝”,爭相設立融資租賃公司,廠商租賃業務快速發展。


但是,這十多年來,廠商租賃業務在國內究竟發展得如何?我們可以從三個維度簡要判斷。


首先,從廠商系租賃公司角度。2009年底,國內共有164家融資租賃公司,其中廠商系租賃公司43家,廠商系租賃公司數量佔比達到四分之一。而到了2019年,全國融資租賃企業註冊數已經超過1.2萬家,即使扣除空殼公司,真正的廠商系租賃公司佔比也已經變小很多。


所以,2010年以後,國內融資租賃的大發展,更多是獨立協力廠商租賃公司和金融租賃公司的大發展,廠商租賃的發展實際偏慢。這個判斷,從融資租賃滲透率比較高的工程機械行業發展情況也能夠得到印證。經歷了2012-2015年去產能化的低谷期,不少工程機械廠商系租賃公司租金嚴重逾期,資產不良率攀升,取回的租賃物大量閒置,給剛剛興起不久的廠商租賃帶來了極大打擊。進入2016年之後,雖然廠商租賃業務隨著工程機械行業的逐步回暖而逐漸反彈,但市場總體佔比還比較低。我們隨機摘取國內幾家主流工程機械上市公司披露的數據來看:





這幾年,廠商通過廠商租賃方式銷售產品的比例總體上在逐步上升,但是,即使廠商租賃業務佔比相對較高的柳工、中聯重科這些企業,與卡特彼勒金融近80%的滲透率相比,依然有很大的差距和發展空間。


其次,從非廠商系租賃公司角度。非廠商系租賃公司做的廠商租賃業務情況較難統計,但我們即便將租賃公司所有直租業務均認定為廠商租賃業務,其廠商租賃業務的佔比也不高。我們節選國內資產規模較大的幾家協力廠商租賃公司公開披露的數據來看:



可以看出,國內獨立協力廠商租賃公司這幾年雖然發展很快,但總體直租比例都非常低——至少從結果來看是這樣——做廠商租賃的人都知道,廠商租賃中除了一部分需要掛牌給客戶的車輛,大部分都是採用直租模式,單個項目金額通常不大,但對盡調和租後管理的要求卻非常高,不僅要管控債權,還要管控物權,有時候辛苦半年也做不了幾千萬,和大額回租業務、政府平臺業務無法相提並論,這也是很多協力廠商融資租賃企業沒有大力發展直租業務的重要原因。所以,從非廠商系租賃公司的角度看,其做的廠商租賃業務佔比還非常低。


最後,從不同行業的融資租賃滲透情況看。這些年,融資租賃在我國逐漸滲透到越來越多的行業,但廠商租賃這一模式卻較大程度集中在專用設備製造領域——尤其是工程機械領域,未向其他領域大範圍擴展滲透。中國是製造業大國,製造業涵蓋了專用設備、汽車、鐵路、船舶、航空航太、計算機、通信電子、儀器儀表等多個行業,從產品本身看,製造業的很多產品技術專業、單價高、流通性強,適宜採用廠商租賃模式銷售,廠商應該具有極大的積極性設立租賃公司推動業務發展,但從近十年上市公司公告可以看到,國內涉及廠商租賃的行業非常有限,工程機械等專用設備製造業佔了近80%的比例,廠商租賃業務渉及的範圍還不夠廣,市場還有很大潛力可挖。

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