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悶聲發大財,這增長型收息股近年走勢比領展更厲害!

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發表於 2020-3-2 23:01:25 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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悶聲發大財,這增長型收息股近年走勢比領展更厲害!
2020年3月2日


這股票由2018年1月至今,股價上漲了80%,現息率近3.5%,股市波動期間亦有著穩定的走勢,這股票是否領展嗎?
不!不!不!這股票是中銀航空租賃 (SEHK: 2588.HK)!
在選股側重輕資產的年代,這家資產型公司仍有這麼好的表現,一起來剖析當中有甚麼玄機吧!
航空租賃是什麼行業?
顧名思義這行業就租賃公司買進飛機,然後出租給航空公司,從而收取租金。
全球航空需求一直穩定上升,而亞洲航空業受惠的消費增長更是前所未有,IATA預計2034年全球航空旅客將達73億人次,預計到2037年需要42,730架新飛機以應付航行需求,而航空公司為迎合增長就需要擴大機隊規模,飛機租賃行業的需求將會迎來重大機遇。
中銀航空租賃融資成本低
中銀航空租賃於2016年在香港上市,現時中國銀行(SEHK: 3988) 持有70%股權。
由於其母公司中國銀行的支持,集團融資成本低於同行,2019年上半年僅為3.6%。
此外,集團的信貸評級被標準普爾和惠譽給予A-評級,是行業中極佳的水平。因此,便宜的融資成本令航空公司客戶的租賃成本下降,產生了極大的競爭優勢。
集團現時的規模已是亞洲第一大,截至2019年底,集團自有、代管及已訂購的飛機共523架,自有機隊共有317架飛機,平均機齡為3.1年。2019年簽訂了87項租賃承諾,飛機利用率高達99.6%,過去12年平均更高達99.8%。
過去有力克服經濟周期影響
經濟不景時,旅遊業需求當然有所下降,航空公司盈利減少也屢見不鮮。可是集團的租賃合約平均剩餘年期長達8.4年,確保了長期穩定的現金流,就算旗下航行公司盈利減少,也對集團的收租角色沒有太大影響。加上旗下客戶超過90家,包括國泰航空,卡塔爾航空等,對手風險非常分散,客戶償還率高達99.5%,即使在2008年金融海嘯時,客戶償還率也高達驚人的98.5%!不論在晴天陰天,續航能力也顯得極之卓越。
有助提高組合穩定性
在這個側重輕資產知識型股票的年代,增長型收息股成為了策略性配置,有效平衡組合風險,加上穩定的現金流,絕對是投資者不可錯過的股票。
近期的波音737 MAX 事件更造就了買入良機,集團的93架波音737 MAX 客機佔機隊的17%,當中有87架是未交付的。而在2020年1月,集團再次訂購了20 架Airbus A320 NEO 客機,令此機型的總數達137架,相信能有效地抵消737 MAX事件的影響https://tw.money.yahoo.com/%E6%82%B6%E8%81%B2%E7%99%BC%E5%A4%A7%E8%B2%A1-%E9%80%99%E5%A2%9E%E9%95%B7%E5%9E%8B%E6%94%B6%E6%81%AF%E8%82%A1%E8%BF%91%E5%B9%B4%E8%B5%B0%E5%8B%A2%E6%AF%94%E9%A0%98%E5%B1%95%E6%9B%B4%E5%8E%B2%E5%AE%B3-030531998.html


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