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融資租賃與貸款的比較

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發表於 2019-6-7 21:25:39 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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     融資租賃與貸款的比較



   作為一種新型投融資方式,融資租賃以其靈活的業務模式、合理的結構安排等特點得到各類市場主體的青睞,在服務各類企業更新設備、擴大生產等方面發揮著越來越重要的作用。特別是在工業發達國家,融資租賃與傳統的貸款業務相比具有明顯優勢,已成為企業購置設備最常用的融資方式。

付款方式

    在貸款業務中,借款人須在特定期間支付貸款的本金和利息,雖然還款方式也具有多樣性的特點,利息的支付主要體現借款人佔用款項的成本。而融資租賃則是在合約期限內支付租金,支付方式也更加靈活多樣,租金中包含的也不再僅僅是資金佔用成本,更多的體現了資產的使用與收益。

    設備所有權

  在貸款業務中,借款人擁有設備的合法所有權,貸款人不承擔設備的殘值風險,在不存在借款人違約的情況下,貸款期限結束時也不會改變借款人對設備的完全所有權。在融資租賃交易中,設備所有權一般歸出租人所有,承租人有權在租賃期間或租賃期間屆滿時購買設備。在真實租賃(true lease)中,出租人享有殘值收益和基於全部租賃資產的稅收好處,出租人也會通過降低租金等方式將部分好處傳導給承租人,此類融資租賃交易的優勢也大大高於其他融資方式。

     首付款要求

  以貸款或附條件銷售等方式融資,通常需要一定比例的首付款,僅就購買設備的部分價款提供融資。融資租賃沒有首付款的要求,特別是在真實租賃交易中,出租人可以為設備的購置和使用服務提供100%的融資,而承租人只需要在租賃開始時支付一定的租金,這通常遠低於首付款的比例。

     擔保要求

    根據客戶的信用狀況,商業貸款可能要求客戶以流動資產或固定資產作為抵押,即便是無追索權貸款(non-recourse loan)也會對所涉設備及相關現金流、保險、其他賠償款進行限制,當借款人違約時,設備會作為擔保物進行處置。融資租賃項目中,租賃物是最主要的交易保障,通常不會要求承租人提供額外的擔保。

     折舊政策

  借款人作為設備的所有權人,設備購置價款及貸款利息支出可以依據稅務當局的規定在一定期限內計提折舊。在真實租賃交易中,承租人可以將租金總額在租賃期限內抵減應稅所得,由於租賃期限一般短於折舊年限,且租金安排較為靈活,融資租賃交易相比其他融資方式具有更加明顯的節稅優勢。

      貶值風險

   由於技術革新較快,借款人承擔設備的貶值風險和技術過時風險。在融資租賃交易中,由於承租人在租賃期滿時沒有留購設備的必然義務,因此承租人可以將設備的貶值風險和技術過時風險轉移給租賃公司。此外,一些租賃合約包含了在租賃期內通過以增加租金的方式升級設備的條款,以滿足承租人對設備更新的需求。

        適格資產

    貸款可用於滿足範圍更大的融資需求,可以為客戶的資本支出融資,也可以為銷售產品、存貨及業務拓展等提供資金。融資租賃通常為設備、軟體及相關服務等提供融資,一項“總租賃”合約也能夠為多項資產提供綜合的金融解決方案。

       通貨膨脹

   在貸款業務中,貸款人一般是通過較高的利息抵禦通貨膨脹風險,且承租人通常不能提前還款。而融資租賃能夠產生更多的現金流,承租人也可以要求在合約中約定在租賃期限內以合理價格購買租賃物以提前結束合約,從而更好地管理通貨膨脹風險。

       以上內容系根據各國相關資料編輯整理,由於發展環境各異,僅供參考。融資租賃與貸款業務的比較由來已久,除了傳統的羅列式比較,融資租賃在客戶選擇、風險控制、資產管理等諸多方面也具有自身的特點。

        當前,轉型與發展是融資租賃行業正在深入探討的話題,如何做出租賃特色,實現差異化、專業化經營,需要業內有識之士根據各家公司的實際情況不斷探索、實踐之。
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