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降息概念股:裕融、中租-KY

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發表於 2019-8-16 22:22:53 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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降息概念股:裕融、中租-KY
2019-08-01 11:34萬寶週刊

【撰文/邱敏寬】
美國降息在即,大家都知道升息要買「金融股」,那降息要買甚麼股?降息了以後資產會被提升,降息之後錢就變得不值錢,保值性的資產如黃金、比特幣將會開始升值。除了保值性資產大好外,還有哪些股可以受惠?若是降息,對於從事融資租賃的公司而言無疑是最大利多,而台股裕融(9941)、中租-KY(5871)近幾年業績屢創新高,近期布局東南亞市場有成,未來成長動能強。

裕融引進合作廠商彌補缺口
裕融旗下擁有眾多子公司,2018年營收比重可分成格上汽車租賃52%(台灣與中國大陸車輛租賃服務)、裕融租賃佔比28%(台灣汽車貸款業務與中國大陸地區設備融資租賃)、新鑫佔比5%(台灣汽車、貨卡車貸款業務)、裕融汽車金融佔比5%(中國大陸地區購車及車輛貸款業務)、裕國租賃佔比5%(中國大陸地區中古車貸款業務與醫療產業設備)。


2007年裕融夥同格上汽車租賃合資成立格上租賃(持股68.6%),進軍大陸租賃市場,10年前大陸經濟正在起飛,裕融更是搭上順風車,股價從2008年最低點14.75元一路大漲,股價三級跳走長多格局,漲到2018年最高價138元股價才回檔,其中最主要因素大家擔心大陸經濟已經起飛了,對於融資租賃的需求減緩,且加上集團汽車(NISSAN &LUXGEN)銷量不佳,去年整體營收呈現衰退19%,對於裕融是否還有成長動能?

中古車加上南向政策 前景可期
2018年中古車350億年成長27.6%,成長幅度較高,公司表示今年將專注中古車業務發展,並積極拓展集團外車廠合作,在加上集團新車推出後將有助於帶動裕融汽車金融業績升溫,此外公司將積極拓展集團外車廠合作,去年3、4 月陸續開發合作廠商(獵豹汽車、眾泰汽車、黃海汽車)彌補母集團汽車銷量的缺口,預期全年可望增加1~2 個合作廠商以利新車業務發展。此外,裕融可以從去年回檔過後股價81.2元漲上來,最大主因就是裕融配合南向政策於2018 年3 月以1,500 萬美元在菲律賓成立新事業體,並在當年9月正式營業,希望裕融能以過去大陸成功經驗複製在東南亞市場,而裕融7/23股價最高漲到135元逼近歷史高點138元,7/24除息現金股利5.5元+股票股利1元,股價目前回到季線對於投資人是一個長線的好買點。



中租南進東協 再創黃金10年
中租-KY雖然掛牌較晚,2011年掛牌股價從22元開始起漲一路創新高,7/29股價最高來到142.5元,雖然公司主要營收仍來自大陸市場,未來最大的市場將會是東南亞市場,目前在東協十國中,已陸續切入越南、泰國、馬來西亞、菲律賓、柬埔寨等五國市場,近期更宣布已成功切入最大經濟體印尼市場,未來東協新市場將再評估寮國與緬甸。
對於大陸市場,普遍消費者已有能力負擔車子了,放款動能不如以往增長,雖然市場擔心中美貿易戰對於實體經濟的影響,不過中國目前租賃市場需求維持穩健增長,中租先以保守穩健腳步前進,現階段不在追求量的成長而是質的掌控;新興市場東南亞就像幾年前的大陸,經濟才剛開始起飛,由於各個市場的規模與基期皆不高,故在初期可望維持高速的增長水準,預估東協可望維持20%增長;故整體而言,中租近幾年將可維持20%的放款增長動能。


https://udn.com/news/story/6850/3963083
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